Краснодар, 19 июня – Юг Times, Зухра Куб. Как отсутствие доллара на бирже скажется на российской экономике и каким образом будет рассчитываться курс рубля.
Официальный выходной, 12 июня, ознаменовался санкционным шоком. США расширили список мер, и под ограничения попали в том числе Московская биржа, Национальный клиринговый центр и Национальный расчетный депозитарий.
Специалисты считают, что цель - отрезать Мосбиржу и входящие в нее компании от международной долларовой системы. В результате биржа прекратила торги долларом и евро. Об этом площадка заявила 13 июня.
Спекуляция на панике
Новость ожидаемо вызвала скачок стоимости доллара и евро. У некоторых обменников появлялись очереди, в ряде из них американскую валюту продавали за 100 и более рублей. Банковский курс также претерпел изменения. К примеру, 12 июня Сбербанк продавал доллары за 92 рубля, а на следующий день после объявления санкций цена подскочила до 95 рублей за доллар. Похожая картина и с евро: его стоимость также повысилась. При этом, исходя из данных на 13 июня, банк предлагал купить доллар за 87 рублей и евро за 95 рублей.
- Это абсолютно спекулятивный момент, - уверен доктор экономических наук Александр Полиди. - Банки ставят такие запредельные спреды, то есть разницу между курсом покупки и продажи, извлекая выгоду из обстоятельств. Что это означает? Банки - это коммерческие структуры, которые зарабатывают на обмене, и поэтому, видя повышенный спрос на покупку валюты, они, естественно, повышают курс продажи. В то же время, наблюдая отсутствие предложения - в обменные пункты и на счета приходит мало долларов, они занижают курс покупки. Поэтому запредельная разница между курсами связана исключительно с остротой момента. И по-другому не могло быть. Обратная ситуация стала бы тревожным сигналом. Но мы можем говорить о том, что курс остается рыночным и свободным. Это одно из серьезных достижений российской банковской валютной системы, с которым точно расставаться не нужно.
Эксперт утверждает: та же ситуация и с ценами в обменниках. Она тоже спекулятивна. Поскольку есть спрос и нет объема долларов, который может его удовлетворить, курс растет. Связан он исключительно с паникой населения. То есть когда население и бизнес успокоятся, курс доллара станет адекватным.
Что будет с рублем
Как теперь будет формироваться курс российской валюты к доллару? Пожалуй, этот вопрос наиболее волнует многих.
- Главное следствие санкций - приостановка торгов на самой мощной и прозрачной площадке - Московской бирже, - отмечает Александр Полиди. - Но это не затрагивает сам механизм формирования курса рубля по отношению к доллару, евро и гонконгскому доллару, который остается рыночным. То есть он формируется не на основе фиксации, а на базе взаимодействия спроса и предложения. Другое дело, что на площадке Московской биржи торги проходили в атмосфере информационной открытости. Они были абсолютно стандартизированы по типу контрактов, объему сделок, по характеру представления и раскрытия информации. Поэтому, естественно, торги валютой через биржу чисто технически были дешевле и прозрачнее. Этого теперь не будет хватать. Мы остро ощутили это в первые дни после приостановки.
В четверг, 13 июня, Банк России выпустил релиз, из которого следует, что с этого дня ЦБ устанавливает официальные курсы доллара США и евро к российскому рублю на основе данных отчетности кредитных организаций по результатам заключенных межбанковских конверсионных операций на внебиржевом валютном рынке. Ранее ЦБ проводил резервные расчеты официальных курсов валют на случай отсутствия валютных торгов на Московской бирже. Их результаты позволили подтвердить Центробанку, что данные внебиржевого рынка являются репрезентативными для определения текущего обменного курса доллара и евро на внутреннем валютном рынке.
При этом ЦБ сообщил, что отныне сделки с долларом и евро после санкций США будут совершаться на внебиржевом рынке, а россияне смогут продолжать покупать и продавать эти валюты через российские банки. Каких-либо ограничений на использование доллара и евро вне контура Мосбиржи нет, так же, как и рисков для валютных депозитов.
- Нестабильная ситуация с курсом рубля по отношению к другим мировым валютам в первое время после введения санкций - это нормально, - сообщили в пресс-службе ИК «Финам». - Курс рубля может падать к одним валютам и расти к другим. Со временем он стабилизируется, когда появятся более прозрачные механизмы отслеживания ситуации. Если обороты торгов валютой сместятся в сторону теневого контура внебиржевого рынка, очевидно, надо ждать снижения прозрачности сделок, расширения спредов, роста комиссий и ухудшения ликвидности. Это не несет ничего хорошего экспортерам, импортерам и населению, однако в целом такая валютная система продолжит функциональное обслуживание потребностей экономики РФ. Пока нет четкого понимания относительно механизмов определения курса российской валюты к доллару и евро. Возможно, эти курсы будут определяться через кросс-курсы на основе торговли юанем. Но здесь не все так однозначно.
Экспортерам помогут
Особую тревогу на фоне новостей испытывают инвесторы, которые имели дело с валютой. Эксперты рассказали, как им себя вести в этой ситуации.
- На наш взгляд, сейчас крайне неподходящее время для валютных операций - разумнее дать рынку успокоиться в течение одной-двух недель, - советует аналитик «БКС Форекс» Анатолий Трифонов. - Скорее всего, конкуренция банков за клиентов приведет к некоторому снижению спредов, также снизится спрос на валюту. С точки зрения инвестиционных операций, евро и доллар, скорее всего, станут крайне непривлекательными валютами на долгое время из-за повышенных вследствие фрагментации и более низкой прозрачности валютного рынка банковских спредов.
В «БКС Мир инвестиций» считают эффективной защитой вывод долларов и евро с брокерского счета на банковский.
Вопрос кубанского экспорта
Сложившаяся ситуация, несомненно, скажется и на бизнесе. Министр экономики Краснодарского края Александр Юртаев рассказал, как она отразится на кубанских экспортерах и какие меры помощи им готовятся.
- Сегодня в союзных странах готовится набор решений, который поможет нашим экспортерам, - отметил он. - Безусловно, конкретная информация носит закрытый характер. В моменте очевидны два условных решения. Первый подразумевает использование цифровых финансовых инструментов. Второй предполагает использование собственных платформ для расчетов, в первую очередь валютных, со странами БРИКС. Решения пока полностью не продуманы. Наблюдается общее направление, связанное с кросс-валютными операциями. Когда за рубли покупаются, к примеру, индийские рупии, а уже на них приобретаются доллары. К сожалению, это делает сами расчеты дороже для экспортеров и контрагентов. Но, несмотря на сложности, можно утверждать, что экспортные связи с другими странами в крае не обрушатся. Даже с учетом того, что логистика денежных операций усложнилась и их стоимость увеличилась, мы ожидаем профицит бюджета Краснодарского края в этом году.
Инфляция может обостриться
Аналитики ИК «Финам» подготовили прогноз среднесрочных последствий прекращения биржевых торгов долларами и евро в России. Так, на их взгляд, возрастет риск сокращения экспорта и импорта в пределах 10- 15% в перспективе полугода из-за невозможности оплачивать внешнеторговые операции в долларах и евро. Это может привести к дефициту критического импорта, затормозив экономический рост России.
- Возможно, транзакции с расчетами вновь сместятся из российского контура в страны-посредники, - сообщили в пресс-службе ИК «Финам». - Теоретически расчеты по внешнеторговым контрактам можно проводить вне контура Мосбиржи через различные механизмы внебиржевого рынка, но все зависит от специфики контрактов. Однако крупные контрагенты могут избегать подобных схем. Кроме того, дефицит импорта может обострить инфляционные процессы внутри РФ из-за профицита рублевой денежной массы и отсутствия точек распределения денежной массы из-за сокращения предложения товаров. Существует риск деградации валютных транзакций с Китаем из-за опасений вторичных санкций. В такой ситуации могут быть выделены спецпредставительства в отдельных небольших китайских банках для финансовых коммуникаций с Россией.
Аналитики также ожидают, что из-за непрозрачного механизма внебиржевых торгов в России может возникнуть дефицит долларов и евро. В свою очередь, это может повлиять на способность исполнения внешних обязательств российских компаний перед внешними кредиторами и инвесторами, которые почти полностью номинированы в долларах и евро.
За всеми важными новостями следите в Telegram, во «ВКонтакте», «Одноклассниках» и на YouTube
